2005 年 3 月 3 日，甘肃省电力建设投资开发公司与国家电力公司西北勘测设计研究院共同出资组建了炳灵水电，炳灵水电设立时的注册资本为人民币30,000 万元，其中甘肃省电力建设投资开发公司出资 27,000 万元，持股比例为90%；国家电力公司西北勘测设计研究院出资 3,000 万元，持股比例为 10%。根据 2009 年 4 月 13 日股东会决议，甘肃电投现金增资 14,400 万元，中国水电顾问集团西北勘测设计研究院现金增资 1,600 万元，炳灵水电注册资本变更为 46,000 万元。增资后，甘肃电投出资 41,400 万元，持股比例为 90%；中国水电顾问集团西北勘测设计研究院出资 4,600 万元，持股比例为 10%。炳灵水电的控股股东为甘肃电投，实际控制人为甘肃省国资委。